智通财经得悉,高盛宣布大中华科技职业陈述,予智能手机职业“中性”观点,指5G网络需至2020年中才会运用,该行估量5G制式的智能手机于2019年至2021年每年付运量猜测各为1000万、5000万及1亿部(比照IDC料2019年至2020年每年付运量猜测分别为700万及1.08亿部),并对手机三镜头竞赛加重持审慎情绪。

  该行表明,重予舜宇光学(02382)“沽售”评级,及未来12个月目标价70港元,此适当猜测2020年市盈率15倍,此合世界同业均匀估值水平,并指出舜宇现在股价较世界同业估值有溢价40%,但根据料其2019年至2021年每股盈余增加放缓,会令商场对舜宇估值溢价有所收窄。

  高盛指出,舜宇为全球第二大手机镜头制造商,料其于2018年市佔率达23%,但料其未来面对毛利率应战,指智能手机三镜头运用,不单会带来高端镜头(20MPx+)运用,也会运用低端镜头(2/5/8MPx),会为舜宇产品组合晋级带来应战。

  该行意料,舜宇于2019年至2021年毛利率年均复合增加率放缓至15%,比照其2016年至2018年毛利率年均复合增加率为35%。

(责任编辑:DF078)

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